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    【分水岭】分水岭是什么意思

    时间:2019-01-26 05:51:32 来源:myyuju个人图书馆 本文已影响 myyuju个人图书馆手机站

         在股票期权费用化的重重阻力中一路前行,FASB却始终没能占得先机,使得本应10年前由它来采摘的果实最终成了IASB扬眉吐气的盛宴。      002年安然丑闻曝光后,关于股票期权的一系列痛定思痛的反思和纠偏开始了。2002年3月,由养老基金、捐赠基金、投资公司组成的具有影响力的联盟―“机构投资者委员会”,以压倒多数的投票决定改变他们20世纪90年代中期的立场,将期权纳入成本考核;2002年4月,格林斯潘旗帜鲜明地支持股票期权费用化的做法;2002年5月,著名信用评级机构标准普尔宣布,在评价上市公司的投资价值时将引入“核心盈利”的概念,核心盈利的计算将把股票期权费用考虑在内;2002年7月,可口可乐宣布将对股票期权做费用化处理。
      但另一方面,以硅谷为代表的高科技公司(毕竟,期权费用化对高科技公司的影响远大于传统产业公司,从当时的情况看:期权费用化将使通用电气2002财年每股收益减少不到1美分,而戴尔公司2001年盈利将减少59%,英特尔为79%,思科为171%)和以企业圆桌会议为代表的美国大公司高管人员却极力反对将股票期权作为费用的做法,并不断向曾接受他们竞选资助的美国总统和国会议员进行游说;布什总统显然支持他们的立场,他表态说,股票期权不应作为公司费用,而主张在计算每股收益时将股票期权视为股份数的增加;2002年7月颁布的《萨班斯-奥克斯利法案》中也并未给期权计费一席之地。
      当然,FASB的举动才是格外牵动人心的。2003年3月,FASB在其日程表中加入了对以股票为基础支付的会计处理进行复核的项目,意在取消附注披露的备选处理而使表内确认强制化。
      2004年3月,FASB正式向国会提出一项议案,要求上市公司将给予公司高管及雇员的股票期权纳入会计费用项目。2004年7月,美国众议院批准通过了编号为HR3574的《股票期权会计改革法案》,将股权支付费用化限制在公司最高层的5名管理人员范围内,在一定程度上致使修订后FAS 123的执行大打折扣。
      2004年10月,FASB投票通过将以权益为基础的报酬的会计处理准则建议稿的生效日期推迟6个月,即自2005年6月15日之后开始的季度生效。2005年2月,美国众议院的23名成员提出一项编号为HR 913的议案,建议美国证券交易委员会(SEC)延后3年实施修订后的FAS 123,众议院要求SEC在这个过渡期内,研究股票期权费用化对美国经济可能带来的影响,这无疑意味着美国政府对FAS 123的执行心存疑虑。目前,这两项议案均未得到美国参议院的批准。
      2005年4月,SEC正式公布了将员工股票期权作为营业费用处理的指导方针,这意味着SEC正式支持FASB股票期权费用化的会计准则,从今年6月15日起,美国上市公司给予公司高管及员工的股票期权将一律纳入会计费用项目。
      举步维艰,终得正果。这恐怕是对FASB最好的评价。但也正是在股票期权费用化的重重阻力中一路前行,FASB却始终没能占得先机,使得本应10年前由它来采摘的果实最终成了IASB扬眉吐气的盛宴。
      我们不妨调转视线,关注一下在股票期权这座冰山最终得以浮出水面的过程中,IASB是如何起到第七个烧饼和第三节火箭助推器作用的。
      1995年,当FASB已解决了股票期权会计处理技术层面问题的时候,IASC(IASB的前身,国际会计准则委员会)根本还无暇顾及于此,其时IASC刚刚与证券委员会国际组织(IOSCO)就制订核心准则计划达成协议。后来IOSCO指出IASC应对股票期权的会计处理给予关注,于是在2000年7月,IASC出炉了一份名为《以股票为基础的支付》的讨论稿。
      讨论稿的主旨自然是将股票期权费用化,但与FAS 123和后来的IFRS2在一点上有很大区别,即关于计量日的选择问题,讨论稿建议采用既得日作为计量日,即股票期权计划所有特定既得条件,如服务时间、业绩水平等得以满足之日。
      当然,最终IFRS2还是采取了如FAS 123以授予日作为计量日的做法,因为员工股票期权计量的重点在于所得雇员服务的价值,股票期权的公允价值只是雇员服务价值的替代物,所以在某一特定期间所得雇员服务的公允价值不应受股票期权公允价值波动的影响。
      2001年7月,改组后的IASB豪不犹豫地将以股票为基础的支付项目列入其日程表。恰逢多事的2002年,这一年的纷乱成就了IASB于2002年11月发布征求意见稿ED2―《以股票为基础的支付》。当美国国内关于股票期权费用化与否的拉锯大战如火如荼之际,IASB稳扎稳打地于2004年2月率先发布了规范股票期权会计处理的国际会计准则IFRS2――《以股票为基础的支付》。
      可以说IFRS2的基本原则与美国FAS 123无甚分别,只是没有附注披露备选处理的尾巴,只这一点就足以令IASB扬眉吐气地宣称这一次它终于超越了FASB,令FASB英雄气短地痛失领跑优势。
      
      2005年2月,欧盟委员会批准通过了在欧洲采用IFRS2,似乎在欧洲全然不存在那么多瞻前顾后。诚然如此,欧洲公司运用员工股票期权的规模远远不及美国公司,以数字为证:进入21世纪,全美企业用作认股权配额的总股值由1985年的590亿美元猛增到1万亿美元,而在欧盟各国中股票期权制度相对较成熟的法国上市公司授予职工股票期权的潜在增值总额也不过60.4亿欧元;欧洲保险公司安联保险旗下的投资银行Dresdner Kleinwort Wasserstein 估计,如果把所有的股票期权作为费用入账,那么标准普尔500指数成份股2001年的利润会下降30%,而欧洲公司的利润仅仅会下降10%。
      欧洲与美国是改组后的IASB中的两大利益集团,这一个回合,IASB站在FASB的肩膀上摘走了桂冠,欧洲的加盟无异是锦上添花;大势所趋,随着美国也将于今年6月15日开始实施股票期权费用化的处理方法,股票期权冰山最终浮出水面。
      拿来他山之石,以图攻己之玉。从1993年开始,我国深圳、上海、杭州、北京等地的企业开始试行股票期权的激励方式。然而由于《公司法》和《证券法》的限制,国内主板市场上市的企业实施期权制度时关山重重。偶尔尝试“禁果”的企业或者由于不透明而遭非议,或者被证监会紧急叫停。目前中国已有100多家A股上市公司引入了股权激励的做法,也有部分公司声称引入了“期权制度”。
      严格说来,除海外上市公司(比如在纳斯达克和中国香港创业板成功上市的中国企业,前者的代表是中国的三大门户网站,后者的代表是金蝶,此外还有中国移动、中国联通、方正控股、联想集团等成功实施了股票期权制度)外,中国A股上市公司还没有一家正式引入规范的员工股票期权制度。
      有的名为股票期权,实为持股计划或延期支付计划,还有一些公司实行所谓的“期股”激励制度,无论企业是否盈利,能否分红,期股获得者都需定期支付购股费用,从而使其约束性更大于激励性。不过,随着相关法规的修订和完善(比如公司法修改草案第178条规定,允许股份有限公司回购5%的股份用于奖励公司员工),相信员工股票期权未来在我国企业的薪酬方案中必将占有一席之地。那么,相应的会计处理问题该如何解决?
      就目前而言,主要有两种处理方法:一是或有事项处理法,在授予日按照执行价格确定债权和所有者权益,行权时,将债权转为现金,同时将预计股本转为股本,这一做法用来处理“期股”是适当的;二是模仿的内在价值法,即仿照美国APB 25的规定,若授予日股价低于执行价格,股票期权的内在价值为零,不须进行会计处理,若股价高于执行价格,其差额作为公司的递延资产在以后的服务期内逐期摊销转为期间费用。
      那么,将来我国企业对于真正的股票期权应作何处理呢?我们不妨先看看今年4月财政部和国家税务总局下发的通知:从2005年7月1日起,企业员工参与企业股票期权计划在“行权”时,当日“施权价”与公平市场价的差额,应按“工资、薪金所得”适用的规定计算缴纳个人所得税。
      值得注意的是,国家税务总局对此并未设立较低的资本利得税,因而从税收政策角度来看对员工股票期权持的是中立态度,无所谓抑也无所谓扬。我们因此推测,这一中立态度可能推及会计处理,从而可以推测要求股票期权进行费用化处理的做法是可以预期的。
      至于是采用内在价值法还是公允价值法,我们认为公允价值乃势在必然。有人以我国现阶段股票期权的公允价值不易度量为由说内在价值法更为适宜,但事实上,人们必须注意这两点:一是股票期权的公允价值往往需要采用某些期权定价模型(如布莱克-斯科尔斯模型或二项式期权定价模型)来确定,模型的引进和运用并不困难,究其所需最根本数据还是标的股票的市价,而期权内在价值的计算同样需要标的股票的市价,如果说我国现阶段资本市场的不完善使得股票市价不一定有效的话,那么内在价值并不会比公允价值更优。
      二是如前文中IASB所指出的,员工股票期权计量的重点在于所得雇员服务的价值,股票期权的公允价值只是雇员服务价值的替代物,也就是说企业在授予员工股票期权时是暗暗衡量了按授予日的公允价值雇员服务值得企业授予其多少期权,而内在价值则很难体现员工股票期权的计量目的。
      一切期待尘埃落定。

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