股权分置改革 [股权分置改革后A+H股价差的实证研究]
时间:2018-12-30 18:20:10 来源:myyuju个人图书馆 本文已影响 人
摘要:基于面板数据对完成股权分置改革的A+H股溢价率数据进行的聚类分析,其结果表明:信息不对称差异、需求差异、流动性差异和投资理念差异都是对A+H股价差产生影响的因素;低溢价率类股票的情况与理论假说一致,但高溢价率类的股票与假说有一定程度上的背离。随着股权分置改革的基本完成以及资本市场开放步伐的加快,市场间分割因素将逐步减弱甚至消除,A+H股价差可能会有一定程度的收窄,但流动性差异、投资理念差异等一系列软分割的影响,使得A+H股价差仍将继续存在。
关键词:面板数据;聚类分析;固定效应模型;变截距模型;溢价率
中图分类号:F830.91 文献标识码:A 文章编号:1005-0892(2008)05-0051-06
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